美东时间周三下午2点，美联储宣布将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第三次会议按兵不动。
美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上重申”不急于采取行动”的立场，明确表示不会为应对潜在关税冲击而预先降息，又一次硬刚一再敦促立即降息的美国总统特朗普。
昨夜美股盘中一度因美联储按兵不动且声明“通胀率仍略高，高失业率和高通胀的风险已经上升”而下跌，但在美股尾盘，鲍威尔发声安抚市场，称美国经济依然稳健，拒绝因特朗普关税抢先行动，标普500由跌转涨震荡上行。
最终，道指涨0.7%，标普500指数涨0.43%，纳指涨0.27%，费城半导体指数涨1.74%。谷歌大跌超7%，苹果跌超1%，此前苹果称计划在其浏览器中添加AI搜索功能。英伟达涨超3%，亚马逊涨2%，Meta、奈飞、英特尔涨超1%，微软、特斯拉小幅上涨。
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.34%。文远知行跌近8%，百度跌近5%，阿里巴巴跌超3%。
值得一提的是，鲍威尔在发布会不留情面地直言，自己从来没有要求与总统会面，都是后者提出邀约，并且拒绝就特朗普收回解雇威胁发表评论，也未透露卸任主席后是否继续担任美联储理事。
01 通胀和失业风险双双上升
美联储官员一致投票决定，将联邦基金利率维持在4.25%至4.5%区间，该利率自去年12月以来一直未曾变化。
“经济前景的不确定性进一步升高，”联邦公开市场委员会（FOMC）在为期两天会议结束后发布的声明中表示。“委员会关注双重使命面临的风险，并判断通胀与失业上升的风险都在增加。”
美联储主席鲍威尔再次批评特朗普发起的关税政策，他表示，目前宣布的关税水平可能导致经济增长放缓，并可能引发长期通胀上升。鲍威尔表示：“如果已宣布的大幅上调关税措施持续下去，可能会导致通胀上升、经济增长放缓和失业率上升。
在他看来，企业推迟投资决定，家庭推迟消费开支决定。在这样的形势下，美联储无法采取“先发制人”的行动。他说，去年秋季的美联储降息并非先发制人，而且如果真要说有什么不同的话，那就是来得有点晚。
“这不是可以先发制人的形势，因为我们实际上并不知道该如何应对这些数据，直到看到更多数据为止。”
鲍威尔表示，有些情况下今年降息是合适的，有些情况下则不合适。“我无法自信地说我知道什么是合适的路径，除非我们进一步了解这一问题将如何解决，以及其对就业、通胀的经济影响。”
被问到关税的冲击是否尚未到来时，鲍威尔回答，“目前还没有”。“人们担心通膨，担心关税冲击，但这种冲击尚未到来。”
对于未来美国经济形势，本次美联储的会议声明称，经济前景的不确定性“进一步”增加。鲍威尔也在发布会上提到了不确定性，他说：我的直觉告诉我，经济走势的不确定性极高。
02 年内或有三次降息
在最新利率决议公布前，市场普遍预期美联储将维持现行政策不变。
高盛分析指出，与2019年贸易冲突时期相比，当前美联储对降息设定了更高门槛——无论是实际通胀水平还是调查预期都显着攀升，决策者需要看到更具说服力的经济放缓证据才会采取行动。
不过该机构强调，如果失业率持续上升，高通胀本身不会阻碍降息，因为在经济疲软环境下，关税驱动的价格冲击通常难以形成持续性通胀压力。
这一判断部分得到了最新就业数据的支持。美国劳工部上周五公布，4月非农就业人口增加17.7万人，远超预期的13万，失业率稳定在4.2%。
尽管同期制造业和服务业调查显示，企业对通胀及供应链扰动忧心忡忡，消费者信心跌至多年低点，但稳健的劳动力市场仍为美联储维持利率提供了缓冲。
自特朗普政府时期以来，联邦基金利率目标区间始终锚定在4.25%-4.5%。美联储主席近期多次表态称，新关税政策的实际影响可能超出预期，包括推高通胀和抑制经济增长。他重申美联储不急于调整政策立场，将等待更明确的情况再做出决定。
而高盛认为，年内或有三次降息。根据高盛预测，美联储可能在7月会议上启动降息25个基点，随后于9月和10月再各降一次，最终将利率区间下调至3.5%-3.75%。
只是，眼下美联储继续按兵不动，可能会再次陷入与白宫的对抗，尤其如果鲍威尔暗示当前关税政策是维持高利率的原因。
虽然不再公开威胁撤换美联储主席，但特朗普近期仍在社交媒体坚称“美国已无通胀”，并持续施压要求快速降息。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授、美国资产管理机构Wisdom Tree首席经济学家杰里米·西格尔预测：本周的会议后，特朗普还将进一步升级对鲍威尔的攻击。
只不过，鲍威尔明确表示，特朗普对降息的呼声“根本不会影响我们的工作”。
被问及为何在特朗普的新总统任期内尚未与他会面，鲍威尔回答：“我从未要求与任何总统会面，也永远不会。”
参考资料：
《高盛前瞻五月美联储会议：降息门槛比2019年要高，需等待就业和其他硬数据走弱》华尔街见闻
《重磅会议来袭，全球金融市场即将迎来“美联储时刻”》券商中国
《美联储将在重压下召开议息会议，市场普遍预计不降息》界面新闻
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