刚刚过去的周末，美国对伊朗核设施发动袭击,五角大楼宣称“基本摧毁”伊朗核项目，中东局势升级。
火药味弥漫之际，消息传来：伊朗议会已赞成关闭全球能源咽喉霍尔木兹海峡（最终决定权在伊朗最高国家安全委员会）。
周一早盘，市场涌现避险情绪。现货黄金高开24美元，一度冲至3398美元/盎司（现涨幅收窄至0.23%）；WTI原油高开3.7%，盘中暴涨超6%，现报75.62美元/桶；科技股则首当其冲，纳指期货应声下挫0.9%（现跌幅收窄至0.51%）。
这番波动更像是惊鸟乍飞。最剧烈的震荡集中在开盘前那短短的十分钟，随后走势便趋于温和。交易员选择暂时观望，目光紧锁着冲突是否会进一步升级的蛛丝马迹。
克制并非没有缘由。回溯本月以色列首次袭击伊朗以来，市场反应总体堪称平淡。即便是过去两周有所回落的标普500指数，也仅仅比二月创下的历史高点低了约3%。美元自月初触及三年低点后，也已悄然回升逾1%。
这表明投资者普遍预计冲突将局限于局部地区，战火难以燎原，不致重创全球经济筋骨。
“午夜之锤”
目前一切都取决于冲突如何演变，而事态似乎瞬息万变。特朗普曾誓言避免新海外冲突，然而，周六美军战机穿透伊朗防空网，对境内三处关键核设施发动空袭，标志着美国正式介入以色列与伊朗的战火。
6月 3 日，伊斯法罕铀浓缩设施
美军在对伊朗核设施的突袭中采用了“声西击东”的策略，故意吸引飞行追踪应用的注意，同时部署了有史以来规模最大的B-2隐形轰炸机群，并首次在实战中投下十多枚了每枚30000镑的钻地炸弹。
行动持续37个小时，动用了总计125架飞机、14枚巨型钻地炸弹并由潜艇发射24枚“战斧”导弹等。
美国国防部长海格塞斯和美军参谋长联席会议主席、空军上将丹·凯恩称，此次为打击目标B-2隐形轰炸机进行了其投入使用以来第二长时的飞行。
五角大楼记者会上展示的“午夜之锤”行动示意图。
晚间特朗普在华盛顿发表全国讲话时表示，伊朗“关键的核浓缩设施已被彻底摧毁”。他威胁说，如果伊朗不达成和平协议，美国将发动“更大规模”的袭击，引发了美国进一步卷入中东战争的担忧。
霍尔木兹海峡的重要性
市场真正在意的是霍尔木兹海峡的命运。霍尔木兹海峡位于波斯湾出口处，是全球约四分之一海上石油贸易的必经之地，该水道长约161公里，最窄处仅宽约34公里，每个方向的航道宽度仅在3.2公里左右。
彭博汇总数据显示，2024年每天约有1650万桶原油和凝析油通过该海峡，从沙特阿拉伯、伊拉克、科威特、阿联酋和伊朗运出。霍尔木兹海峡对液化天然气(LNG)也非常重要，全球超过五分之一的LNG供应（主要来自卡塔尔）通过该航道运输。
倘若伊朗决意封锁海峡，阻止大型油轮运送石油和天然气至中国、欧洲及其他主要能源消费地区，油价将飙升。
彭博经济研究指出此举可能将油价推高至每桶130美元，对全球通胀和经济增长产生严重影响。
美国短期的军事行动？
任何战争终将结束，伊以冲突也不例外–但不会自行终结。其结局取决于美国接下来采取的行动。
美银首席投资策略师Michael Hartnett在其最新报告中表示，纵使美国对伊朗采取军事行动，也可能只是短暂的雷霆一击。核心考量在于——特朗普不会容忍美国汽油价格突破每加仑4美元的红线。
Hartnett预计，特朗普将继续向俄罗斯和沙特施压，敦促其提高石油产量，以此为筹码，换取美方在制裁豁免、军事保护乃至人工智能技术准入方面的让步。
Hartnett观察到，华尔街已惯于在地缘政治风暴中“逢低买入”，当前市场对油价潜在飙升的风险，甚至流露出几分自满。他在与欧洲投资者的交流中强调，任何美国旨在“震慑”的军事行动，其性质更可能是短促而克制的。
他进一步剖析，对伊朗的军事介入将强化一个市场共识：美国国债的长期熊市格局难以逆转。原因在于，特朗普欲削减7万亿美元政府支出，空间实则有限——4万亿美元用于社保与医保等强制性支出后，他能动的，不外乎是国防开支、可自由支配支出或利息支付这三块，每块各约1万亿美元。
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