2025年五一假期期间，全球风险资产延续修复行情，其中中国资产领涨。美股纳指累计上涨3.05%，恒生科技指数飙升3.08%，A50期指小幅上扬1%，离岸人民币兑美元升值至7.2关口。
科技股引领全球反弹。微软财报超预期带动纳斯达克“科技七巨头”集体走强，半导体、云计算板块领涨。腾讯、阿里巴巴受益美科技股涨势，恒生科技指数单日涨幅创三个月新高，短视频、跨境电商概念活跃。对于A股，业内人士认为明日或高开后分化，看好银行、高速公路等红利资产。
美方主动向中方传递信息希望谈起来
中方回应：正在评估
中方注意到美方高层多次表态，表示愿与中方就关税问题进行谈判。同时，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。对此，中方正在进行评估。中方立场始终如一，打，奉陪到底；谈，大门敞开。关税战、贸易战是由美方单方发起的，美方想谈就应拿出谈的诚意，要在纠正错误做法、取消单边加征关税等问题上做好准备，拿出行动。
特朗普宣布对进口电影征收100%关税
贸易战将扩展到娱乐产业
美国总统特朗普于5月5日宣布，将授权美国商务部和美国贸易代表立即启动程序，对所有进入美国、在外国制作的电影征收100%关税，希望“再次拥有美国制作的电影”。
有分析指出，特朗普反复无常的关税政策加剧了市场对美国经济衰退的担忧。投资者对持有美国资产的意愿正在减弱，投机交易者对美元的看空程度达到了自9月以来最高水平。彭博数据显示，衡量亚洲地区货币表现的指标在上周五飙升至2022年以来最高水平，而衡量新兴市场外汇回报的指标则创下历史新高。
巴菲特“炮轰”特朗普贸易战，宣布年底卸任CEO
在5月3日举行的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上，94岁的“股神”巴菲特首次公开批评特朗普的贸易战政策，称其增加了全球不稳定的风险。巴菲特强调，贸易不应被“当作武器”，并指出“75亿人不喜欢你，而3亿人却在吹嘘自己的成就，这是一个巨大的错误”。在股东大会接近尾声时，巴菲特宣布将于今年底卸任伯克希尔·哈撒韦公司CEO，由非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔接任。巴菲特表示，卸任后仍会留在伯克希尔并提供帮助，但“最终决定权”将交给阿贝尔。
此外，巴菲特还明确表示，美国政府不负责任的财政政策可能会侵蚀美元的价值，他表示“我们不会投资于会大幅贬值的货币，并指出美国当前的财政赤字模式不可持续”。
“是否担忧经济衰退”？
特朗普：最终会对一切负责，不会罢免鲍威尔
当地时间5月4日，美国总统特朗普在接受美国全国广播公司（NBC）采访时，再次批评了美联储主席鲍威尔不降低利率的行为，并暗示这是出于“个人敌意”，但特朗普表示，在鲍威尔2026年任期结束之前不会对其进行罢免。在采访中，特朗普还淡化了对经济衰退可能性的担忧，并表示美国正处于一个过渡期，他并不担心在其任期内经济会萎缩，但也不排除这种可能性。当被进一步追问他是否会对其关税政策对经济造成的影响负责时，特朗普表示，他最终会对一切负责。
此外，特朗普在当地时间5月4日播出的电视专访中明确表示，不谋求在本届任期结束后继续出任总统。当地时间5月7日，美联储将公布最新利率决议。目前市场一致预期，美联储将按兵不动。芝商所FedWatch工具显示，美联储5月维持利率不变的概率高达97.2%。
人民币创近6个月新高
人民币走势强劲。5月5日，离岸人民币兑美元升穿7.20关口，为去年11月以来首次，日内涨超100点。美元指数盘中跳水，再度跌破100大关，最低下探至99.673。
亚洲货币掀起涨势
新台币创三十七年最大单日涨幅
在全球储备货币地位受到质疑的背景下，资金从美元流出。亚洲货币在美元疲软的推动下，正在经历一轮强烈的涨幅。
周一，新台币周五以4%的涨幅领涨亚洲股市，创1988年以来最大涨幅。中国台湾称，对美关税谈判未触及汇率议题；离岸人民币兑美元升穿7.20关口，为去年11月以来首次，日内涨超100点；港元连续第二天触及交易区间强方，香港金管局第二日捍卫港元汇率，在市场卖出港币增至561亿港元。
特朗普反复无常的关税政策加剧了市场对美国经济衰退的担忧。投资者对持有美国资产的意愿正在减弱，投机交易者对美元的看空程度达到了自9月以来最高水平。
彭博数据显示，衡量亚洲地区货币表现的指标在周五飙升至2022年以来最高水平，而衡量新兴市场外汇回报的指标则创下历史新高。Jefferies的全球外汇主管Brad Bechtel表示：
“解决贸易紧张局势的自然方式是通过美元的贬值，因此，押注美元对亚洲货币的下跌可能是有意义的。”
“五一”假期文旅热度创近3年新高
入境游订单飙升130%
今年“五一”假期，国内文旅市场强势复苏，呈现“多点开花”态势。去哪儿数据显示，今年“五一”假期的“拼假”游客同比增长三成。假期更长，游客也玩得更远，去哪儿用户酒店预订遍布全球1837个城市，比去年多432个城市。
在味蕾游、演出游、赶海游、奔县游等多样玩法推动下，游客出行热情高涨。据美团旅行数据，今年“五一”假期的文旅热度创近3年新高，文旅订单较2023年同期增长30%，由异地游客贡献的餐饮堂食线上交易额较2023年同期激增189%。
飞猪的报告显示，截至5月5日，人均出游消费金额比去年“五一”假期大幅增长。
携程平台上，长线游目的地表现亮眼，青海、新疆、宁夏等地景区门票销售额同比激增1-2倍；亲子家庭与携宠出游“双线并进”；自驾游市场“量价齐升”；邮轮游强势回归，携程预订量同比飙升120%；国潮文化深度赋能旅游，背诵经典免门票，古镇流量激增超30%；“反向旅游”带火乡村游，新疆民宿预订提前两个月进入旺季。
据携程数据显示，“五一”期间入境游订单量同比激增130%，上海、深圳、广州、北京、成都、重庆、杭州、珠海、西安、青岛等城市跻身热门目的地榜单。
耐克、阿迪达斯等巨头请求豁免关税
称已构成“生存威胁”
据央视新闻报道，当地时间5月2日，记者获悉，美国鞋类分销商和零售商协会本周致信白宫，请求豁免美国总统特朗普所谓的“对等关税”，称这些关税对鞋类行业构成了“生存威胁”。
据悉，这封信由76个鞋类品牌签署，其中包括耐克、阿迪达斯、斯凯奇和安德玛。信中表示，许多生产平价鞋类的公司无法承受如此高的关税，也无法转嫁这些成本。如果不立即解除对等关税，这些公司将不得不倒闭。该协会表示，许多订单已被搁置，美国消费者的鞋类库存可能很快就会不足。
外围股市走强，A股“开门红”预期
五一假期期间，外围股市集体走强，市场预期A股节后可能出现“开门红”。
美股方面，得益于贸易战缓和迹象和强劲非农就业报告，上周五（5月2日）标普500指数连续第九个交易日收高，创下自2004年以来最长连涨走势，并收复了特朗普4月初宣布全面加征关税后的全部跌幅。
港股亦走强。5月2日港股正常开盘，恒生指数以大涨1.74%报收。
富时中国A50指数期货5月2日也大涨。此外，当天盘中离岸人民币兑美元汇率强势反弹，盘中连续升穿7.27、7.26、7.25、7.24、7.23、7.22六道关口，盘中一度突破7.21，升幅扩大至近700个基点。
全球风险资产集体反弹，人民币走强，为A股节后行情营造了积极氛围。“五一”经济方面，国内消费市场表现强劲。商务部发布的数据显示，“五一”假期，全国石油制品、汽车销售额同比分别增长24.4%和20.9%；服装、化妆品销售额同比分别增长18.4%和16.5%；通信器材销售额同比增长20.1%；家电销售额同比增长13.9%。全国示范步行街客流量、营业额同比分别增长121.4%和87.6%；餐饮休闲消费持续火热，重点餐饮企业销售额同比增长57.9%。
历史统计数据也显示，“五一”过后A股短期走强概率较高。华金证券研报统计发现，2010年以来“五一”假期后10个交易日内，上证综指15年中共上涨7次，2020年以后5年中有4年上涨。
光大证券指出，政策的持续支持以及中长期资金积极流入背景下，A股市场有望震荡上行。当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金带来的增量资金或将持续流入市场，对资本市场形成托底，A股市场有望震荡上行。
方正证券则认为，近期国际货币基金组织（IMF）下调全球经济增长预期，中美关税博弈释放边际缓和信号，但短期达成协议可能性较低，市场不确定性仍然较高。
对于A股短期表现，方正证券建议关注一季报业绩兑现情况与潜在政策发力方向：“目前关税冲击集中定价阶段已过，市场对关税相关风险已有一定程度消化，可关注红利高股息、内需消费、科技成长等领域。”
在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，当前我国资本市场内在稳定性已经显着增强，科技股行情有望延续，并且会出现扩散，后续可能会带来更多板块的表现，A股以人形机器人为代表的科技板块，以及港股以恒生科技指数为代表的板块也将会迎来比较好的回升，从而带动我国资本市场走强。
来源：凤凰网财经综合自澎湃新闻、新华网、华尔街见闻、每日经济新闻、央视新闻、财联社、橙柿互动·都市快报等
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